다카이치 총리와 환율

2025년 10월 다카이치 사나에 총리가 취임한 이후, 일본 자민당이 선거에서 승리하거나 세력을 확장할 때 환율(엔/달러)이 상승하는(엔화 가치 하락) 현상은 시장에서 '다카이치 트레이드'라고 불립니다.
그 핵심적인 이유는 다카이치 총리가 과거 아베 신조 전 총리의 경제 정책인 '아베노믹스'를 계승하며 강력한 완화 정책을 펼치고 있기 때문입니다. 구체적인 이유는 다음과 같습니다.

1. 저금리 기조 유지 (통화 완화)

다카이치 총리는 일본은행(BOJ)의 금리 인상에 대해 매우 부정적인 입장을 보여왔습니다.
* 비둘기파적 성향: 그녀는 경제 성장이 확실해질 때까지 저금리를 유지해야 한다고 주장합니다.
* 금리 차이 확대: 미국 등 주요국이 금리를 높게 유지하거나 천천히 내리는 반면, 일본이 금리 인상을 주저하면 두 나라 사이의 금리 격차가 벌어집니다. 투자자들은 이자가 낮은 엔화를 팔고 이자가 높은 달러를 사게 되어 엔화 가치가 떨어지게 됩니다.

2. 대규모 재정 지출 (적극 재정)

다카이치 정권의 핵심 공약은 대대적인 나랏돈 풀기입니다.
* 국채 발행 증가: 적극적인 재정 정책을 위해 막대한 예산이 필요하며, 이를 위해 일본 정부는 대규모로 국채를 발행하게 됩니다.
* 재정 건전성 우려: 이미 세계 최고 수준인 일본의 부채 부담이 더 커질 것이라는 우려가 시장에 확산되면서, 일본 국가 신용에 대한 불안감이 엔화 매도(엔저)로 이어집니다.

3. '다카이치 트레이드'와 심리적 요인

시장은 다카이치 총리와 자민당의 승리를 "엔저와 주가 상승의 신호"로 해석합니다.
* 수출 경쟁력 강화: 엔화 가치가 떨어지면 일본 수출 기업들의 가격 경쟁력이 높아지고 실적이 개선됩니다. 이 때문에 투자자들이 일본 주식을 사는 동시에 엔화를 파는 전략을 취하게 됩니다.
* 정치적 추진력: 자민당이 선거에서 압승하면 다카이치 총리의 '돈 풀기' 정책이 거침없이 추진될 것이라는 기대감이 선반영되어 환율을 즉각적으로 끌어올리는 결과를 낳습니다.

> 최근 일본 내에서도 과도한 엔저로 인한 수입 물가 상승 비판이 거세지고 있어, 다카이치 정부와 일본은행이 급격한 환율 상승을 막기 위해 외환시장에 개입할 가능성도 상존하고 있습니다.